星链强势扩张 马斯克已成全球宽带巨头噩梦？
在增长缓慢、负债累累的电信行业，CEO们面临的问题已经够多了，而现在，马斯克又给他们添了一个新难题。这位SpaceX的创始人通过其卫星互联网业务星链(Starlink)，正在全球范围内吸引数百万宽带用户。不过，另一方面，这位美国总统特朗普的盟友的政治立场是否会在海外引发争议，进而招致监管机构对其公司的强烈反对，成为了一个重大问题。
根据哈佛大学天文学家Jonathan McDowell的数据，星链目前已有近7000颗卫星在轨运行，其全球互联网用户数量在2024年翻了一番多，达到460万。作为SpaceX的子公司，星链还表示其太空而非地下光缆或移动网络的互联网流量增长了两倍。据了解，杰夫·贝佐斯的亚马逊(232.76, -0.38, -0.16%)(AMZN.US)正试图通过类似的项目Project Kuiper追赶星链。
对于一些主要的老牌运营商来说，如市值1300亿美元的美国有线电视巨头康卡斯特(35.23, 0.76, 2.20%)(CMCSA.US)或市值300亿美元的法国Orange，他们仍有理由保持淡定。毕竟，地球轨道上的卫星很难提供比地下光纤更快或更可靠的连接。在光纤覆盖广泛的地区，用户几乎没有理由转向星链的服务，尤其是考虑到其每月120美元的费用以及数百美元的设备预付款。
因此，许多行业观察家认为，星链仅在服务薄弱的农村地区才有意义。在这些地方，像市值达200亿英镑的英国电信这样的宽带公司甚至可以使用星链的服务来扩展其网络，从而避免在偏远地区铺设基础设施。星链还可能成为移动运营商的盟友：由德国电信(34.56, 0.00, 0.00%)控制的、市值达2800亿美元的T-mobile US(TMUS.US)正在推出一项基于SpaceX卫星网络的satellite-to-cell服务。
然而，电信行业乐观人士的论点也存在漏洞。首先，他们忽略了全球一些最大的电信市场仍缺乏足够的家庭宽带服务。以印度为例，根据该国电信监管机构的数据，印度仅有4100万固定互联网用户，而无线用户高达9.04亿。换句话说，大多数人依赖移动数据上网，这意味着像星链这样的家庭宽带提供商在市场上存在巨大机会。
这也解释了为什么印度电信巨头Jio(隶属于印度首富穆克什·安巴尼旗下的信实工业集团)感到担忧。去年11月，安巴尼致信监管机构，呼吁在分配卫星频谱之前审查星链和Kuiper的潜在影响。印度政府正计划通过行政分配而非拍卖的方式分配频谱，这实际上降低了星链等外国企业的进入门槛。印度电信公司担心，马斯克在太空领域的先发优势将使其在这个全球人口最多的国家抢占大量宽带用户。
考虑到星链在其他市场的迅速崛起，这种担忧并非空穴来风。2023年在尼日利亚推出服务后，该公司在不到一年的时间内成为该国第三大互联网提供商。2024年6月至9月期间，其在肯尼亚的用户基数在短短几个月内翻了一番多。到11月，由于需求激增，该公司不得不在东非国家的部分地区暂停新用户注册。
然而，不仅仅是新兴市场的电信公司需要警惕。马斯克向来以大胆的商业冒险著称，他显然也将目标瞄准了美国。研究机构Quilty Space估计，星链57%的家庭用户位于其本土市场。根据Quilty的分析，北美地区的每用户平均收入(ARPU)也是全球最高的，约为115美元。
从星链的角度来看，美国市场具备一系列诱人的条件：根据光纤宽带协会的数据，美国在宽带普及率上落后于韩国和法国等领先国家，仅有57%的家庭能够接入光纤。与此同时，美国消费者相对富裕，愿意为卫星互联网支付溢价。
即使在光纤覆盖率达到75%的英国，星链也有理由进军市场，原因是卫星只有在飞越某个国家时被使用才能产生收益。因此，马斯克的动机是避免在星链的客户地图上出现任何空白区域——毕竟，获得一些收入总比完全没有要好。
Enders Analysis的研究人员认为，到2027年，星链可能占据英国宽带市场约3.5%的份额，相当于约100万用户。这对现有运营商来说并非灾难性的，但在一个需要巨额投资且历史上难以实现资本回报的行业，这无疑增加了压力。此外，未来卫星技术的进步可能会缩小其与光纤的性能差距。马斯克在追求市场主导地位时不惜承受巨额亏损的历史，也应引起发达国家运营商的警惕。
星链的全球性意味着，即使只在每个市场占据一小部分份额，它也可能成为全球最大的互联网提供商之一。根据世界银行的数据，2023年全球约有15亿固定宽带用户。假设这一数字保持不变，且星链占据3.5%的市场份额，其用户数将达到5000万。按照Quilty估计的全球平均ARPU(每月90美元)计算，星链的年营收最终可能达到约570亿美元。
相比之下，康卡斯特的美国宽带部门去年营收为260亿美元，企业服务营收为100亿美元。分析师估计，德国电信的固定线路业务在2024年的销售额为230亿美元。
全球扩张障碍
目前，星链全球扩张的直接障碍似乎是马斯克本人，其颇具争议的政治立场可能会疏远部分政府和潜在客户。在特朗普暂停对加拿大征收关税之前，安大略省政府曾威胁取消一份价值6800万美元的星链合同。意大利反对党批评总理梅洛尼考虑与SpaceX达成一项为期五年的协议，据报道，该协议总价值可能达15亿欧元(16亿美元)。
这一例子或许能让现有运营商的CEO们稍感安慰。但也不能排除像印度这样的国家和监管机构继续重视宽带市场的额外竞争，从而向马斯克敞开大门。即使他们不这样做，贝索斯的Kuiper项目也可能在未来扮演类似星链的角色，同时避免政治争议。全球宽带提供商面临的根本问题是，财力雄厚的科技巨头已经将目光投向了卫星宽带领域，而且他们丝毫没有放缓的迹象。
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